大手運用会社をリタイアし、八ヶ岳に住む株山人の日記

株を職業にして３８年、株式投資の楽しさを個人投資家に伝えたい。
Kindle版の「株式需給の達人（おもしろ相場格言編）」を出版しました。
既刊の「株式需給の達人（実践的バリュエーション編）」「チャートの達人」「個人投資家の最強運用」「株式需給の達人（基礎編）」「株式需給の達人（投資家編）」とともに一読をおすすめします。

配当丸取りトレード

2020年06月16日08:27

配当丸取りトレードの実験（５月決算銘柄）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

４月決算銘柄（積水ハウス、星野リゾート）は、予想配当ベースだが、配当と実現益の合計で＋２８．１万円、月間リターンは＋１４．８％だった。
これに続き、５月銘柄は平和不動リート１銘柄だけだったが、配当と実現益で＋１７．８万円、月間リターンは＋１８．８％と順調な収益積み上げができた。

この２か月の大幅なリターンで年初来のパフォーマンスも∔１６．２％と、3月コロナ暴落の損失を取り返して二けたのプラスに転じた。

銘柄	決算月	買値	口数	売値	配当/口	売買/口	合計損益
R-平和不	５月	95050	10	110400	2525	153350	178750

しかし、いくつかの問題も抱えている。
第一に実績配当の問題だ。
今までのリートはほぼ順調な決算を発表し、実績配当は予想配当を上回って着地していた。
しかし、４月決算の星野リゾートは株価こそ順調に値上がりしたが、リートの減配はこれからがヤマ場になるだろう。
昨日の決算発表で分配金は１３３０２円と予想を若干上回る着地となったので一安心だ(注）。
この予想配当と実績配当の違いが大きくなってくると、この配当丸取りトレードは難しくなることには気を付けたい。

第二にリート指数が上昇し、やや過熱感も見られる水準にきていることだ。
さらにクオリティの高いリートの利回りが低下し、この６月決算銘柄では配当丸取りトレードの対象となる銘柄がなくなってしまった。

というわけで、６月決算銘柄の配当丸取りトレードは・・・買いたい銘柄がないので「一回休み」・・・残念だがしかたがない。

注）星野リゾートの分配金は変動賃料の基準期間がズレているためで、今後１年の配当は３５％の減配となる。
当方の試算よりも厳しい減配となった・・・さらに分配金利回りは今ままでの５％台から３．７％に急低下、魅力がなくなった・・・残念。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B0874QPNDG/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_YO9LEbX6VWKB0

https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2020年05月11日08:28

配当丸取りトレードの実験（４月決算銘柄）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

東証リート市場は大荒れになり、３月決算銘柄では大失敗・・・月間でー２５％と大きな損失を出し、累計リターンもー１７％と水面下に沈んでしまった。
しかし、その反面、４月決算銘柄は３月後半の価格が安い時期に仕込めたのでプラスでトレード完了できた。

まずは結果からだが、投資金額は１８９万円、配当金額は６万４０４７円（予想ベース）、月間合計損益は＋２８万１１４２円で、月間リターンは＋１４．８％
しかし、年初からの累計リターンではー２．５％と未だに水面下に沈んだままだ。
次の５月銘柄以降でなんとか挽回を図りたい。

詳細は以下の通り。

銘柄	決算月	買値	口数	売値	配当/口	売買/口	合計損益
R-積水ハウス	４月	59127	15	66600	1623	7873	142440
R-星野リゾ	４月	337000	3	370000	13234	33000	138702

さて、５月の東証リート市場だが、前半高ー後半安を想定している・・・理由は４/３０に「不景気の株高の注意点」で書いたが、新型コロナ規制が終わり営業再開が始まると、事業再開のための資金、原材料費、再雇用の費用などの資金が必要になり、カネ余りが一巡していくると想定している。
したがって、保有しているリートについては「売り上がり戦略」で対応していく方針だ。
ポートフォリオの５０％をメドにキャッシュを積み上げていく。

配当丸取りトレードの５月決算銘柄では平和不動産リート（８９６６）を注目している。
配当利回りが５％以上あり、しかも、組入れ不動産の５６％は住宅で不況に対して抵抗力が高い。
残りの３８％はオフィスであり、業績の安定性を評価している。
４月末の安い株価で少し仕込んだが、その後反発してしまったため、現在は押し目待ち。
想定通り、５月後半に押し目があれば買い増しをしたいと考えている。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B0874QPNDG/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_YO9LEbX6VWKB0

https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2020年04月27日07:57

配当丸取りトレードの実験（３月決算銘柄）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

3月決算銘柄の配当丸取りトレードは、マジ酷い目にあった。
もともと東証リート市場には3月決算銘柄が少なく、選択が限られる・・・しかも優良リートで分配金利回りもそこそこにあるとなるとさらに限られる。
というわけで、３月の配当丸取りトレードは森トラストリートに照準を合わせた。

しかし、買ったタイミングが最悪だった。
押し目を買ったつもりでも、リート市場の暴落につかまり、さらに急落してしまった。
3月中旬にも買いを入れたが、平均単価は時価のはるか上という状態になってしまった。
詳細は以下の通り・・・配当３７２２円/口に対して、売買損は４万７４２５円/口で大幅な損失となった・・・損失は合計で３４万９６２４円。
この損失により、月間利回りはー２５．１％で、累計でもー１７．４％と赤字転落した。

銘柄	決算月	買値	口数	売値	配当/口	売買/口	合計損益
R-森トラス	３月	173925	8	126500	3722	-47425	-349624

さらに東証リート市場の底打ちからの戻り局面でも、オフィス型リートが人気低迷、物流やレジデンシャル型が人気となったので、オフィス型である森トラストは価格の戻りがリート指数に比べ鈍かった。
買いタイミングが悪かったのに加え、価格の戻りに鈍かったことが、この最悪結果の原因だった。

しかし、逆に４月決算銘柄では東証リート市場の反発を享受できるだろう。
４月決算では、積水ハウスリートと星野リゾートリートに注目している。
積水ハウスリートは住宅を中心とする総合型で、星野リゾートリートはあの星野リゾートがスポンサーだ。
住宅リートは顧客層が安定しており、景況悪化の影響を受けにくいことで注目した・・・スポンサーも強力で利回りもそこそこ高い。
３月後半時に仕込めたので買い価格も抑えられた。

この時期にあえてホテル型の星野リゾートを選んだ理由は、（１）インバウンド客が当面厳しく、都市型のホテルは厳しいが、リゾートはインバウンドの影響が少ない、（２）日本の富裕層は緊急事態が解除されれば、今までのストレスを爆発させるようにリゾートへ旅行すると思われること。
リゾート関連でブランド力が最もあるのが星野リゾートだろう・・・
さてさて、３月のマイナスを取り返せるだろうか？

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B0874QPNDG/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_YO9LEbX6VWKB0

https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2020年03月11日08:08

配当丸取りトレードの実験（２月決算銘柄の実績）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

２月決算銘柄では、R-サンケイRE（２９７４）とR-ハウスリート（８９８４）の２銘柄を選んだ。
まずは２月の配当丸取りトレードの実績だが、以下の表のとおり。
両銘柄ともに波乱の市場の中で、プラスの売買益を上げることができたので、結果的に配当の丸取りという当初の目的を達成できた。
２銘柄で２０４万円の投資を行い、合計収益は５万４３８０円・・・月間利回りは２.６６％だった。
１２月決算銘柄から始めた「配当丸取りトレードの実験」だが、この３か月の運用結果は、合計収益で１２万１８５円となり、収益率は７.７３％となった。
リートの増資の多さ、インバウンド関連のホテル型リートの暴落、リート市場全体の下落・・・いろいろ起こった３か月だったが、なんとか、配当丸取りトレードは実績を上げている。

銘柄	決算月	買値	口数	売値	配当/口	売買/口	合計損益
R-サンケイ	２月	125259	5	126100	2680	841	17605
R-大和ハ	２月	283385	5	284700	6040	1315	36775

２月は二つの予想外の要因でリート価格が大きく変動した。
一つはハウスリートが増資を発表したこと、もう一つは２月中下旬に新型コロナ騒動が拡大し、NY市場で株式だけでなくリートも１０％以上の下落を記録したことだ。

まずハウスリートの増資だが、やはり予想通り、２/１９に値決め、３/２払い込み日、３/３受渡日となり、配当落ち後の売りと払い込み後の利食いが同時で価格低下圧力となった。
怒涛の売りとまではいかなかったが、やはり、配当落ち後の価格が不安定化してしまった。

さらにそれに輪をかけたのが、新コロナ騒動の拡大によるNY市場の下落だ。
これにより日本でも東証リート指数が１0%の下落を記録し、２月決算銘柄も大きく値を下げた・・・そのため、戻りを待ってから売却・・・先週の一瞬の戻り高値で売れたのが良かった。
はっきり言って、冷や汗ものの配当丸取りトレードだった。
本来、長期金利の低下はリートにはプラスだったにもかかわらず、NY市場の大幅な下落が日米のリート価格に大きく影響してしまった・・・リート価格を分析する上で重要な事例になった。

とはいえ、本来の目的である配当の丸取りはできた・・・トレードの目的は達成されたといえる。
３月決算銘柄の仕込みも始めたが、やはり、NY市場の下落に遭遇し、かなり厳しい局面に立たされている。
なんとか、配当丸取りの目標を達成できるようにオペレーションをしたい。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2020年02月17日08:55

配当丸取りトレードの実験（１月決算銘柄の実績）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

１月銘柄の配当丸取りトレードはかなり苦戦した・・・結果、月間収益が+１万３１１２円と低調で、収益率（リターン/ポジション）はわずか＋０．６３％にとどまった。
１月銘柄の配当合計が４１８６８円だったのに対し、キャピタルロスが２８７４６円と、配当落ち後の株価の戻りが鈍く、収益の足を引っ張った。
結果は以下の通り・・・

銘柄	決算月	買値	口数	売値	配当/口	売買/口	合計損益
R-伊藤忠	１月	119250	3	125000	2366	5750	24348
R-スタアジ	１月	116850	6	113000	2770	-3850	-6480
R-イオン	１月	149816	6	146000	3025	-3816	-4746

配当/口は予想ベース。売買/口は手数料差し引き後の損益

１月のリート市場には二つのかく乱要因があった。
一つは新コロナウィルスの感染が急拡大する騒動で大きな影響が出た・・・旅行会社や航空会社、さらに小売り・ホテルなどのインバウンド関連株が売られた。
リート市場においても春節の中国人観光客のキャンセルが相次ぎ、ホテル型リートが急落し安値を大きく割り、国内の観光地も閑古鳥が鳴き、小売り・商業施設型リートが軟調に推移した。
この影響が大きく、１月銘柄でもイオンリートが軟調で、安値近辺にまで売られた・・・このイオンリートで損失が生じた。

もう一つのかく乱要因は相次いだ公募増資だ。
１月銘柄では伊藤忠・アドバンスト・リートが影響を受けてしまった。
値動きは１月中は公募後の増配期待から買われ、予想以上に上昇してしまい、買い場を逃した形となった・・・だからわずか３口のポジションでとどまった。
しかし問題は配当落ち後に払い込み日が設定されたので、配当落ちの売りと払い込み後の短期筋の売りが重なり、大きく価格が下落してしまったことだ。
そのため、１月中に上がった収益が圧縮されてしまい、全体の収益も伸びなかった。

というわけで予想外の苦戦を強いられた・・・公募増資の払い込みタイミングには注意を要するというのが教訓だ。
新コロナウィルス問題は避けがたかったので、しかたない・・・と諦めた。
配当丸取りトレードの実験を始めてからの２か月合計のリターンは＋６５５０１円で、収益率は＋５.０４％となった。

２月決算銘柄は少なく、あまり妙味がありそうなリートがなかったので、大和ハウス・リート１本に絞って投資した・・・すでに価格が安い時に仕込んだ。
しかし、大和ハウスリートも公募増資を発表しているので、２月の権利落ち後、どこで売却するかのタイミングを図るのがけっこう難しいかもしれない。
どうなることやら・・・？

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2020年01月16日08:46

配当丸取りトレードの実験（２０２０年１月）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

昨年１２月１７日にブログで書いた通り「配当丸取りトレードの実験」を始めた。
これは、値上がり益＝キャピタルゲインを狙わず、配当＝インカムゲインを最大化するスキーム（仕組みトレード）で・・・簡単に言えば、決算月に決算銘柄を買い、配当を受け取る権利を得て、配当が確定した後に売却し、配当を受け取るものだ。
値上がり益を狙わず、インカム＝配当を丸々収益化するのが目的だ。

１２月決算銘柄では、以下の表の通り、さくらリート、CREロジスティックス、インビンシブルの３銘柄を組み入れた。
銘柄選定の条件は、１２月決算で配当が４％以上と高いことだけ・・・その他、リートのセクター分散を考えてオフィス、物流、ホテルなどに投資した。
その結果は次の表だ。

銘柄名	決算期	買値	口数	配当付値	配当落値	売り値	配当金	売買益/株	合計損益
R-さくら	１２月	95050	2	96900	94900	95800	2029	750	5558
R-CREロジ	１２月	135616	6	136000	133000	140900	2990	5284	49644
R-INV	１２月	64766	3	63000	61600	62100	1725	-2666	-2823

配当金は予想ベースかつ一株当たり。売買益も一株当たり。

投資金額は合計で１１９万８０９４円で、それぞれの買値（手数料差し引き後）、配当付値、配当落値、売値を表示している。
この３銘柄のうち、さくらリートとCREロジスティックスは配当(予想）を得た上にさらに若干のキャピタルゲインが取れた・・・一方、インビンシブルでは一株あたり配当１７２５円に対して、一株当たり売買損が２６６６円というわけで、合計損益では－２８２３円となった。

このポジションの合計損益は＋５万２３７９円で、ポジション金額１１９万８０９４円に対して＋４．３７％の月間リターンとなった。
その間１２/２７～１/１４までの東証リート指数の変化は＋１．１７％にすぎないので、リート指数のリターンを大幅に上回った。

１月決算銘柄の組入れを始めているが、今回選んだ銘柄は、イオン、スターアジア、伊藤忠ALの３リートだ。
また、２月の中旬には投資成果を公開する予定。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2019年12月17日08:42

配当丸取りトレードの実験（２０１９年１２月）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

８月５日に「配当丸取りトレード」について書いた。
これは、値上がり益＝キャピタルゲインを狙わず、配当＝インカムゲインを最大化するスキーム（仕組みトレード）だ。
簡単に言えば、決算月に決算銘柄を買い、配当を受け取る権利を得て、配当落ち後売却し、配当を受け取るものだ。
通常、もらえる配当は権利落ちするので、配当分は株価の下落で帳消しになる・・・しかし、株価は通常、徐々に回復し配当分を埋めてくる・・・だから、配当を丸取りできる。
この株価の動きを利用しようというのがこの「配当丸取りトレード」だ。

今回からシミュレーションではなく、実際のREIT市場で自己資金の枠のうち１００万円を使い実験してみようと思う。
投資対象にREITを使う理由は、配当利回りが高いこと、決算銘柄が毎月あること、の二つだ・・・高配当株は決算期は３月に集中しすぎていてこのトレードがやりにくい。

まずは、１２月の決算銘柄は１０銘柄ある・・・そのうち、配当利回りが４％以上ある銘柄が５銘柄。
総合型のマリモ地方創生、さくら総合、ホテル型のインビンシブル、商業型のフロンティア、物流型のCREロジスティックスの５銘柄だ。
株価が高いと銘柄分散が難しいので、低位株のCREロジスティックス（３４８７）、インビンシブル（８９６３）とさくら総合（３４７３）を投資対象にしたい。

この両銘柄を配当付き価格で買い、来月１月に同値に近いところで売れれば「成功」だ・・・そして、１月決算銘柄の買いポジションに続けていくつもりだ。
銘柄、買入れ価格、権利付き価格、権利落ち価格、売却価格、売買損益、受取り配当、の順に一覧表を作り、毎月１回公開していく方針だ。
どうなるか？　楽しみだ。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2019年08月05日09:08

配当丸取りトレード（数値例）

カテゴリ: 実践編; 配当丸取りトレード

配当丸取りトレードの収益シミュレーションが見にくいみたなので、再掲します。

決算	コード	銘柄名	月初株価	落ち価格	翌月株価	配当額	収益額	収益率
1	3269	アド・レジ	295900	320500	310000	5422	19522	6.6%
2	3462	野村マスタ	156300	154300	163200	3128	10028	6.4%
3	8952	ジャパンRE	641000	660000	617000	9697	-14303	-2.2%
4	3309	積水ハウス	83000	81000	81100	1594	-306	-0.4%
5	3283	プロロジ	236400	240400	248900	4502	17002	7.2%
6	8951	日本ビルF	742000	751000	762000	10440	30440	4.1%

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村

2019年08月05日07:58

配当丸取りトレード

カテゴリ: 不動産編; 配当丸取りトレード

東証の上場REITは、いろんな点で上場株とは違い使い勝手がいい。
①分配金利回りが低下してきたとはいえ、まだ３.７％という水準にあること。
キャピタルゲインを狙わなくても十分なインカムゲインが受け取れるという有利な商品だ。
②決算期が３月・９月に集中している上場株に対して、１月から１２月まで決算期がバラバラなのが上場REITだ・・・この決算期で分散するなど、うまく使うことができる。
③中長期では、REIT価格は必ず分配金の権利落ちを埋めて上昇していることだ。
分配金の権利落ちを乗り越えて株価が戻り、分配金を丸々受け取ることができたら、個人投資家には十分なリターンを得られる手堅い手法となるだろう。

この三点を使って短期トレーディングをするとしたら・・・配当丸取りトレードだ。

条件：　①各決算月の時価総額最大銘柄を買い対象にする、②決算月の月初で買い翌月の月末で売りとする、③分配金の計算には税金は考慮していない。

この配当丸取りトレードは、REITの保有期間を決算期は中心にした２か月間と限定することで、時間的なリスクを抑えることができる・・・つまり、通常のリスク分散は銘柄の分散のことだが、REITの場合は時間リスクの分散も可能だ。
トレードの目的は分配金の完全な獲得で、各月の決算銘柄を月初に買い、権利落ちを含めて、翌月の月末に売却するトレードだ・・・しかも、ETFのインデックス買いが入る時価総額の大きい銘柄で分配金取りのポジションを作るので比較的安全な投資スキームになる。

この分配金丸取りトレードを今年前半のREIT市場に当てはめて収益を計算したのが次の表だ。

決算月	コード	銘柄名	月初株価	落ち価格	翌月株価	配当額	収益額	収益率
1	3269	アド・レジデンス	295900	320500	310000	5422	19522	6.6%
2	3462	野村マスターF	156300	154300	163200	3128	10028	6.4%
3	8952	ジャパンRE	641000	660000	617000	9697	-14303	-2.2%
4	3309	積水ハウスF	83000	81000	81100	1594	-306	-0.4%
5	3283	日本プロロジ	236400	240400	248900	4502	17002	7.2%
6	8951	日本ビルF	742000	751000	762000	10440	30440	4.1%

この２か月間の丸取りトレードで上がるキャピタルゲインと分配金の合計を収益額として示した・・・収益率はこの収益額を当初の買い付け金額で割ったものだ。
各銘柄を一口だけ買うので買い付け金額は８万３０００円から７４万２０００円までバラツキがあるが、実際のトレードでは一回のトレード金額を決めて、等金額で運用することを勧める。
各月の２か月間収益率では-2.2％から+7.2％となり、収益額（要するに儲け）はこの半年で合計６２３８３円となった・・・使用資金は最大９７８４００円～最小３１万９４００円で、半年間で+６．３７％、年率換算では１２．７５％と高いリターンだった。

ただし、損失を確定させたトレードもあった。
３月の投資したジャパンRE（三菱地所系の時価総額第２位）は、残念ながら、東証REIT市場の３月末から４月の調整の影響を受けてマイナスで終わった。
２か月という短期トレードとはいえ、東証REIT市場全体の影響は受けることになるのは仕方がない。
REITの分散投資というと銘柄やセクターの分散を考えてしまうが、こうした時間の分散という方法も個人投資家には有効かもしれない。

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

興味のある方は以下のURLからアクセスしてください。
https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

にほんブログ村