大手運用会社をリタイアし、八ヶ岳に住む株山人の日記

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チャート分析の話

2026年07月08日07:46

売買代金と日経VI、需給が変化する

カテゴリ: 基礎編; チャート分析の話

プライム市場売買代金、５日移動平均、２５日移動平均

日経ボラティリティインデックス（VI）

上の二つのチャート、売買代金とボラティリティが市場のピーク/ボトムを暗示することがある。

例えば、２４年８月５日「令和のブラックマンデー』と呼ばれ、日銀利上げと米景気悪化懸念で日経平均が４４５１円（１２.９％）の急落、この時、日経VIが７０.６％に急騰し、売買代金が５日移動平均で７兆１６３６億円と急拡大した。

また、２５年４月７日トランプの「解放の日」だが、この時日経平均が２６４６円（７.８３％）の急落、この時、日経VIが５８.３９％に急騰し、売買代金６兆１３８７億円に急増した。

日経VIの急上昇と売買代金の急増は「典型的なセリング・クライマックス」、はっきりとしたトレンド反転になった。
日経VIの上昇と売買代金の増加が同時に起こる場面は気をつける必要がある。

こうした現象は株価のボトムで生じることが多いにしても、高値圏でも現れることもある。
今回のイラン戦争後のAI関連中心の上昇局面では売買代金の急増と日経VIの連続高値が見られた。
何かしら、需給のスパイクが起こっていたと考えられる。

①売買代金５日移動平均は６月に２回のピーク。
１回目は６月４日で１０.５５兆円、２回目は２４日の１０.５１兆円。
いずれも１０兆円を超える歴史的な高水準を記録した。
その後は、徐々に減少し７月６日現在では９.２４兆円まで１兆円以上減少した。

半導体株の売買代金を見ると・・・
　　　　　　　　ピーク売買代金　　　　直近売買代金　　　
キオクシア　　　４.６４兆円(6/24)　　３.２７兆円(7/6)
ソフトバンクG　１.１３兆円(6/2)　　１９８５億円(7/6)
東京エレク　　　４５９３億円(6/19)　　２０５２億円(7/6)

一番人気キオクシアはピーク売買代金４.６兆円に対して、現在３.２兆円と３割減少にとどまった。
しかし、SBGの売買代金は８割減少、東京エレクトロンも５割減少。
主力銘柄の売買代金の減少は「高値で買い付いた投資家が売り場を失った」状況を示している。
早めにピーク売買代金を越すような株価上昇がないと、売り場を失った投資家が増え需給が悪化する。

②日経VI（ボラティリティ）のスパイク（急上昇）
基本的に３０％水準以上の高止まりが続き、６月２９日には４３.３％と４０％台にスパイクした。
７月６日現在では３７.３％と高い水準が続いている。
売買代金の継続的な低下は投資意欲の低下を見ているのだろうし、ボラティリティの高止まりは投資家の警戒感の高まりを意味している。

早いタイミングで主力半導体株の売買代金が回復しないと、投資家の売買回転が効かず、荷持たれ感が強まってしまう。
そんな時に日経VIが急上昇するようなことがあれば、市場の短期的な混乱を引き起こすかもしれない。
日経VIには注目している。

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	NYダウ	Q/Q	S&P500	Q/Q	NASDAQ	Q/Q	R2000	Q/Q
2026年1月	2110.92	0.8%	310.62	2.5%	986.16	7.2%	111.28	10.9%
2025年12月	2108.84	1.6%	309.34	15.3%	978.74	21.4%	111.32	39.5%
2025年11月	2103.27	1.8%	306.97	17.2%	956.12	25.8%	109.83	37.7%
2025年10月	2094.91	1.5%	302.92	15.0%	919.69	19.3%	100.33	24.3%
2025年9月	2075.94	-1.4%	268.39	0.8%	805.88	3.9%	79.78	-2.7%
2025年8月	2065.81	-2.4%	261.88	-2.8%	760.04	-4.1%	79.75	-4.6%
2025年7月	2064.45	1.7%	263.42	3.7%	770.83	3.7%	80.72	-2.6%
2025年6月	2104.47	-3.5%	266.36	-2.4%	775.82	-3.3%	81.98	-8.3%

	7月11日	8月5日	下落率	8月16日	戻り率
日経平均	42224	31458	-25.5%	38062	61.3%
TOPIX	2929	2227	-24.0%	2678	64.2%
NASDAQ	18647	16200	-13.1%	17631	58.5%
ドル円	161.69	144.14	-10.9%	147.59	19.7%

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