この動画を作った人は証券営業をよく知っている人だなと思う・・・。
でも運用の世界はよく知らないような気がする。
証券マンがお客に投信を勧める時、本根くんが「インデックス投信は販売手数料（購入時）２％、さらに毎年１％以上の手数料コストがかかります。ＥＴＦは購入時は株式と同じ売買手数料、コストは０．２４％と低いです。それでもゴミ投信を買ってください」と言う。
同じ中身のインデックス投信はコストが高くETFはコストが安い、アクティブ投信はインデックス投信よりもさらにコストが高い、なのに証券営業マンは顧客にコストが高い投信を熱心に薦める。
単に証券会社が儲けたいだけだ・・・本根くんは正しい。
インデックス投信とETFはその通りだが、でも、アクティブ投信は本当にコストが高く損する金融商品なのだろうか？
運用会社でＣＩＯ（投資責任者）をしていた経験から言うと、本根くんの話は基本が違っている。
株式運用のプロの世界では、インデックスはベンチマーク、ファンドの評価はベンチマークに対比してどのぐらいプラスかで決まる。
ちょっと難しいかもしれないが、インデックス並みのパフォーマンスは「標準」で、プロのファンドマネージャーはその「標準」にどれだけ上乗せしたリターンを得られるかで勝負している。
たとえばワールドインデックスが年間１５％上昇したとすると、ワールドインデックス投信が１５％上昇していれば「標準」であたりまえ、１５％以上のリターンを上げたファンドマネージャーだけが評価される世界だ。
パフォーマンスと手数料と比べて見ると・・・
アクティブ投信が１８％のリターン、インデックスが１５％のリターンだとすると・・・
アクティブ投信の超過リターン（上乗せ分）が３％となる。
アクティブ投信の販売手数料３％∔信託報酬１．６％とすると、合計コストは４．６％
したがって、初年度のアクティブ投信の超リターンは３％－コスト４．６％で、１．６％のマイナス超過リターンになってしまう。
一方、インデックス投信は１５％とベンチマークを同じリターンが出るが、売買コスト+信託報酬で１％程度とすると、超過リターンは０％ーコスト１％＝－１％、１％のマイナス超過リターンで済む。
というわけでインデックス投信の方が０．６％良かったということになる。
しかし、投資２年目になると販売手数料３％がかからないので、同じケースだとアクティブ投信の方が２．４％超過リターンが良くなる。
つまり、腕の良いファンドマネージャーの運用ならば、長期保有するほどアクティブ投信の超過リターンが拡大していく。
ポイントはファンドマネージャーが３％の超過リターンを長期で続けられるかどうかだ。
投信で目標の３％超過リターンを達成できるファンドは少ないかもしれない。
でも「投資一任」のファンドマネージャーは超過収益がマイナスだと「クビ」になるので、長期で超過リターンを上げ続けたファンドマネージャーもいる。
彼らが運用する投信も同様の超過リターンを上げているはずだ。
伝説的ピーターリンチのマゼランファンド、バフェットのバークシャーハサウェー、ジョージソロスのソロスファンドなど、長期にインデックスを上回る超過リターンを上げたファンドも多くあった。
日本でも知り合いのファンドマネージャーは過去１０年で数十％の超過リターンを上げた。
しかし個人差が大きい世界ので、アクティブ投信を選ぶ際はファンドマネージャーの質（コメントや運用方針の開示）を見て判断するべきだろう。
これがアクティブ投信の難しいところだ。
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ちなみに絵は可愛いですが
内容は可愛くないのでそこはご承知おきください