日経ＶＩ（ボラティリティ・インデックス）とＶＩＸ指数
最近の日経平均はかつてないほど乱高下が続いている。
総裁選で高市氏の優位を伝わると２日間で２０００円上昇、その後決選投票で石破氏が勝つと１９００円の急落、その後も１０００円近い乱高下が続いている。
誰もこの値動きの激しさを正確に解説していない。
ある評論家は石破氏が利上げに積極的だから暴落したとか、別の評論家がイランがレバノンを攻撃したから暴落したとか、なんとも無責任な解説ばかりしている。
日本の評論家は「ウソばっかり！！」と怒る気持ちも分かるが、冷静にデータで分析してみたい。
まずは、ボラティリティだ。
日経平均の超荒い値動きで、日経ＶＩが高止まりしている。
９月以降の１カ月強で日経ＶＩは２０％以上の高水準を続けている。
ＮＹ市場のボラティリティインデックスのＶＩＸ指数が２０％以下で低下しているのと対照的だ。
ＮＹダウの値動きが毎日１００ドル以下なのに対して、日経平均は７００～１０００円の値幅。
これを考えれば、日経平均のボラティリティが高いことは直感的に理解できる。
でも、なぜ、日経平均のボラティリティが高いのか？
恐怖指数と呼ばれるボラティリティは投資家の不安心理を示している。
NY市場ではFRBの利下げが始まり、ソフトランディング期待が膨らんでいる。
当ブログでも「ソフトランディングの意味」を様々な視点から検討してきたが、ソフトランディングを一言で言えば「株式・長期債・円ドル市場の安定性」だ。
そんな期待通り、ＮＹ市場では株式のボラティリティが低下し、長期債も為替も安定してきている。
通常、東京市場はＮＹ市場のミラー相場＝鏡の映った相場と言われてきたが、どうも違ってきている。
落ち着いた値動きのＮＹ市場に対して、東京市場の荒っぽい値動きが目立っているからだ。
ドル建て日経平均と円建日経平均で確認してみよう。
円建て日経平均は７月に過去最大の下落幅を記録し、現在でも最高値を抜けていない。
しかし、ＮＹダウが史上最高値を更新するとともに、ドル建て日経平均も新高値圏に入ってきている。
円建て日経平均よりもＮＹダウに近い動きをしている。
これは東京市場がＮＹ市場のミラー相場という基本にそった動きだ。
というわけで、このドル建て日経平均と円建日経平均の値動きの違いが、最近の日経平均の荒っぽい動きにつながっていると考えている。
ドル建て日経平均はＮＹ市場の動き、特にＮＹダウの動きに連動する。
一方、円建て日経平均は、ドル建て日経平均の動きに為替をかけたものだ。
円建て日経平均の高いボラティリティは、為替市場のボラティリティの影響を大きく受けていると考えてもいいだろう。
株価は夜、NY時間帯で作られている。
次回はシカゴの日経平均先物を考えてみたい。
相場テクニックとして「酒田五法」格言をはじめ、相場格言の現代的活用や実戦のための本
https://www.amazon.co.jp/dp/B0BBQM526Y
PER・PBRなどのバリュエーションを実戦でリターンを上げることを主題として解説した本
https://www.amazon.co.jp/dp/B097MY83XZ/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_BMX1VST198R56XWPHT2S
過去の株価というだけのでチャート、これを市場心理の分析道具として実戦で使うことを目標に解説した本
https://www.amazon.co.jp/dp/B08G8MD1YY/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_Uy5tFbPATARV5
正確なパフォーマンス計測から運用は進化する、自分の弱点の分析によって運用能力を引き上げる本
https://www.amazon.co.jp/dp/B0874QPNDG/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_YO9LEbX6VWKB0
ソブリンファンドや年金ファンドなど海外の巨大運用機関の訪問記、市場を理解するのに役立つ本
https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD
需給はすべてに先行する、株式需給を分析するための基礎知識を中心に解説した本
https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM
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誰もこの値動きの激しさを正確に解説していない。
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まずは、ボラティリティだ。
日経平均の超荒い値動きで、日経ＶＩが高止まりしている。
９月以降の１カ月強で日経ＶＩは２０％以上の高水準を続けている。
ＮＹ市場のボラティリティインデックスのＶＩＸ指数が２０％以下で低下しているのと対照的だ。
ＮＹダウの値動きが毎日１００ドル以下なのに対して、日経平均は７００～１０００円の値幅。
これを考えれば、日経平均のボラティリティが高いことは直感的に理解できる。
でも、なぜ、日経平均のボラティリティが高いのか？
恐怖指数と呼ばれるボラティリティは投資家の不安心理を示している。
NY市場ではFRBの利下げが始まり、ソフトランディング期待が膨らんでいる。
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そんな期待通り、ＮＹ市場では株式のボラティリティが低下し、長期債も為替も安定してきている。
通常、東京市場はＮＹ市場のミラー相場＝鏡の映った相場と言われてきたが、どうも違ってきている。
落ち着いた値動きのＮＹ市場に対して、東京市場の荒っぽい値動きが目立っているからだ。
ドル建て日経平均と円建日経平均で確認してみよう。
円建て日経平均は７月に過去最大の下落幅を記録し、現在でも最高値を抜けていない。
しかし、ＮＹダウが史上最高値を更新するとともに、ドル建て日経平均も新高値圏に入ってきている。
円建て日経平均よりもＮＹダウに近い動きをしている。
これは東京市場がＮＹ市場のミラー相場という基本にそった動きだ。
というわけで、このドル建て日経平均と円建日経平均の値動きの違いが、最近の日経平均の荒っぽい動きにつながっていると考えている。
ドル建て日経平均はＮＹ市場の動き、特にＮＹダウの動きに連動する。
一方、円建て日経平均は、ドル建て日経平均の動きに為替をかけたものだ。
円建て日経平均の高いボラティリティは、為替市場のボラティリティの影響を大きく受けていると考えてもいいだろう。
株価は夜、NY時間帯で作られている。
次回はシカゴの日経平均先物を考えてみたい。
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