長期投資という言葉を聞くと、１回株を買ったらそのまま「長期」に保有するというイメージを持つ人も多いと思う。
実際、世の中には「放ったらかし=放置投資」としてこうした投資法を薦める評論家もいる。
しかし、「放置投資」には多くのリスクを含んでいるので、投資商品によっては「放置投資」にはなじまないものも多い。
新ＮＩＳＡの長期投資では商品性を考えた上でどのぐらいの期間で「リバランス=見直し」をするのか決めておく必要がある。
まずは「放置投資」の主役「オルカン」こと「オールカントリーワールドインデックス＝ＡＣＷＩ」
日本人は「オルカン」と言うが投資の世界ではＡＣＷＩ（アクウィ）という名で通っている。
ACWIは米国株がおよそ半分、欧州株が４分の一、その他アジアで4分の一というのがザっとしたウェートと考えていい。
従来ワールドインデックスは欧米中心の世界だので、北アメリカ、EAFE（ヨーロッパ、アジア、極東）という二つのインデックスで世界の先進国をほぼカバーできる。
それにエマージング（新興国）を加えたのがACWIとなる。
世界全体の成長を収益化するという意味で「放置投資」の最大の主役だ。
でも問題はこのファンドはドル建て商品だということ。
長期投資では株価の動きとともに円/ドルの動きがリターンを決める大きな要素だ。
したがって長期投資では円建て商品の比率、ドル建て商品の比率を数年に１回は見直す必要がある。
もう一つ有効な長期投資は米１０年債や３０年債だろう。
両者ともに利回り水準が５％に近い高金利になっている。
５％の金利を１０年とか３０年に渡って毎年得られる「投資妙味の大きい」投資対象だ。
しかも債券の償還時にはパーで返金されるので損失もない。
仮に今後１０年間の世界経済成長率を実質３％、インフレ率２％、合計５％の名目成長とすると、米長期債の５％利回りは世界株式の期待成長率と同等といえる。
しかも世界経済は地政学リスク、中国リスク、様ざまなリスク要因があり、株式リターンの振れ幅は大きくなる反面、債券の値動きは株式より小さくリスクは低い。
このリスクが考えると、リスク対比のリターンは米長期債の方がいい。
でも米長期金利と円ドルレートは連動する、つまり、米長期金利が上昇すれば円安に、米長期金利が低下すれば円高になる。
今後、長期金利が一段と上昇すれば、米債投資に含み損が出て円安の為替差益が出る、逆に米長期金利が低下すると、米債投資に含み益が出る反面円高の為替差損が出る。
要するに、金利動向と為替動向が逆方向に動くケースが多い、このあたりが難しいところだ。
長期の「放つたらかし投資」はうまくいけばいいが、リスクもある。
数年間に一回、途中途中の「リバランス」が必要じゃないだろうか？
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