株山人の投資徒然草 : ワイルド過ぎて・・・ツイていけない

なんだ、これは？？？
今回の米企業の決算、数字もイロイロだが、株価の反応が半端ない。

まずは・・・AAPL　アップル。
1/27の四半期決算発表し、売上げ１２３９億ドルで予想１１８７億ドルを上回り、純利益も３４６億ドルと予想３１０億ドルを上回った。
確かに好決算で株高になるのは不思議はない。
そして、株価は（1/24）１５５ドルから（2/3）１７５ドルまで１３％の上昇となった。
純利益が予想より１１％増加し、株価は１３％上昇し、時価総額が３６００億ドル＝４０兆円増加したというわけだ。

純利益の増加よりも株価の上昇率が大きく、結果、４０兆円の時価総額が増えた。
この増え方が凄まじい。
日本株でいえば、東証最大のトヨタの時価総額が、四半期決算だけでまるまる増えたようなものだ。

次にGOOG、アルファベット、グーグル。
四半期の純利益は２０６億ドルで、EPSでは予想２７．５ドルを上回る３０．６９ドルだった。
つまり、純利益は予想が３．1ドル、１１％上回った。
そして株価は２５１３ドル（1/24）から２９７０ドル（2/2）へと１８％も上昇し、時価総額は３４００億ドル＝３７兆円も増えた。
ここでもまた、東証最大のトヨタ１社が増加したようなものだ。

そして、FB、ファイスブックの親会社、メタ・プラットフォーム。
四半期決算は衝撃だったが、純利益は８％減益の１０２億ドルでEPSは３．６７ドル。
予想EPSが３．８４ドルだったので、実績EPSがわずか４％下回っただけだ。
しかし、株価は３２３ドル（2/2）から２３７ドル（2/4）まで、なんと！　２６％も下落してしまった。
ＥＰＳが予想を４％下回り、株価は２６％下落し、時価総額が１８００億ドル＝２０兆円の減少してしまった。
東証最大のトヨタの半分が消えてなくなったような感じだ。

これがアメリカなのか、これがＧＡＦＡ決算なのか？
ごく短期の四半期決算発表で、予想より１１％良かった（アップルとグーグル）とか、予想より８％悪かった（フェイスブック）などはよくあることだ。
これに対して企業の時価総額が２０兆円も３０兆円も４０兆円も変動するって・・・何なのだろう？

大型株になればなるほど、値動きは小さくなるのが普通なのだが・・・。
ちょっとした事で、トヨタ時価総額に匹敵する規模で企業価値が変動するってマジか。
四半期という短期の決算変動に対して株価があまりにもブレ過ぎている気がする。
株式市場やその参加者がグリーディでワイルド過ぎるからなのか。

簡単に言えば、リアルなビジネス経済規模と、株やオプションなど証券経済規模がバランスを欠いてしまったということかもしれない。
その原因がFRBの過剰な量的緩和であるとしたら、早目に正常化することが必要だろう。

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