株山人の投資徒然草 : ポジション・トーク

ポジション・トーク（自分のポジションに有利な話ばかりする）は好きではない。
株を安く買ったと自慢する人、テンバガー株を持っていると自慢げに話す人・・・も評価しない。

それは株式投資は「三猿」が要諦だと思っているからだ。
「三猿」とは日光東照宮で有名だが、「見ざる」「聞かざる」「言わざる」の「三猿」だ。
「見ざる」とは余計なものを見ない、「聞かざる」とはインチキな話を聞かない、「言わざる」とはポジション・トークをしないことだ。

では何故、株ブログを買いているのか？
自分の保有株を上げたいために書いているわけではないし、自分の自己満足のためでもない。
投資に対する考え方や情報の利用の仕方を書き、少しでも投資の参考になればと思っているだけだ。

さて、本題のポジション・トークだが・・・
実は筆者のポジションは組入れを増やし、１年ぶりに株式も組入れた。
年初、キャッシュポジションを５０％にまで高めたが、下旬から組入れを増やし、現在３０％台に低下してきた。
最近のブログを読んでいただければわかると思うが、３月までのＦＲＢの言動は株式市場に「織り込んで」来ていると思っている。

すでに「ＦＲＢが３月に利上げする」と言っても誰も驚かない。
だから、株式の組み入れを開始したわけだ。
もちろん、３月に５０ｂｐの利上げなら株価は多少震撼するだろうが、それは３月のＦＯＭＣの結果次第だ。
ＱＴ（バランスシートの縮小）をいつ始めるかも重要だが、しばらくの間は何も出てこないだろう。
という意味で「織り込み済み」に近いと考えている。

自分の想定が外れた場合も考えてもキャッシュポジションを２０％前後まで引き下げたい。
何の銘柄を組み入れたかは「言わざる」だ。

ただし、今年はインデックス投資にあまり期待しない方がいいだろうと思う。

昨日、ＥＴＦのロング/ショートの話を書いたが、ここ数年の過剰流動性でインデックス投資（ＥＴＦ含め）が膨張してしまっているからだ。
各投資家のインデックス・ポジションがこんがらがり、どうなれば株価が上昇するのか、どうなれば株価が下落するのか、分からない状態、混乱した状態になってきている。
つまり、インデックス投資のパフォーマンスが落ちてくると予想される。
このあたりの見方・考え方は一度、きちんと整理してみたい。

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