大手運用会社をリタイアし、八ヶ岳に住む株山人の日記

株を職業にして３８年、株式投資の楽しさを個人投資家に伝えたい。
Kindle版の「株式需給の達人（おもしろ相場格言編）」を出版しました。
既刊の「株式需給の達人（実践的バリュエーション編）」「チャートの達人」「個人投資家の最強運用」「株式需給の達人（基礎編）」「株式需給の達人（投資家編）」とともに一読をおすすめします。

2024年09月

2024年09月30日08:34

証券セールスとファンドマネージャーの会話（２５）意外な急騰株

カテゴリ: 実践編; ポジショントーク

証券セールス（以下、Ｓ）：　深センの日本人学校に通う児童が殺された。中国政府は個別事件として日本人への「怨恨」を否定してる。でも、わずか１０歳の子供を襲うなんて、しかも母親の目の前で、ありえない。

ファンドマネージャー（以下、Ｆ）：　全く卑怯な奴だ、子供を狙うなんて。中国社会は病んでいる。物事を冷静な洞察力をもって考えることができないのかもしれない。

Ｓ：　超厳しい大学入試、それを通過して大学を卒業してもまともな仕事がない。若年失業率が１８％とまさに就職氷河期だ。でもだからと言って不満を何か別物に八つ当たりしていいわけはない。

Ｆ：　中国経済は不動産バブル崩壊、１４億人の急速な高齢化、若年の失業率、海外からの投資引き上げ・・・やっと習近平が本気になったとして株式市場では上昇期待が生じているが・・・

Ｓ：　兵庫県知事もヤバい奴だな。部下を二人も死に追いやって平然としている。普通の会社ならコンプライアンスの大問題になり経営者はクビだ。でも不信任を可決されても平然とテレビに出て、自己実績をアピールしている。パワハラは実績があれば許されるという問題じゃない。　兵庫県民が出直り選挙でどう判断するか？

Ｆ：　投資家目線では「公務員失格」発言などパワハラは、職務実績に関係なく一発で「知事失格」だ！！　県庁でなく普通の会社だったら、機関投資家がこの会社の株を即売却し株価が暴落する。コンプライアンスはパフォーマンスよりも重視されるからね。

Ｓ：　それはそうと今年も残すところ３か月。米国株の年初来パフォーマンスを見ていると面白い。
インデックスではNASDAQが＋２１％、S&P500が＋２０％だが、NYダウは＋１１％と半導体やＩＴ関連が急騰したNASDAQが優位な相場だった。

Ｆ：　個別銘柄ではNVDAの∔１４１％を筆頭にARM∔１０５％、META＋６５％、AVGO＋５９％と半導体ＩＴ銘柄が暴騰したが、意外な急騰銘柄もあった。GE＋８７％、IBM＋３６％などの歴史のある米国らしい米国株だ。　

Ｓ：　半導体株やＧＡＦＡＭなどのＩＴサービス株ばかり注目されていたので、ちょっとした盲点だったかもしれない。

Ｆ：　ＧＥはエジソンから１３０年の歴史があり、ウェルチ氏が会長だった頃はエクセレントカンパニーの筆頭だった。でもコングロマリットは２０１０年以降苦境に陥り、そこで大胆な事業再構築を実行。電気、金融、ヘルスケア、エネルギーと次々と事業を売却したり分社化した。現在はエアロスペースの会社になった。

Ｓ：　まあＩＢＭも似たような構造改革をしてきた。システム構築、クラウドビジネスなどにリソースを集中させ復活を遂げた。

Ｆ：　日本でいえば、大胆な事業再編をした日立、NEC、富士通、富士フイルム、キャノンといったところだろうね。でも、投資の視点として重要なのは、歴史が古く企業の寿命を越えてしまった会社、あるいはコングロマリット化し収益性が落ちてしまった会社、こうした会社でも事業再編を大胆に行うことで復活できるということ。

Ｓ：　「オワコン」を言われた会社、そこに投資チャンスがあるってことかな。

Ｆ：　一旦景気後退し業績が悪化すると、こうした「オワコン」会社が必死に事業再構築を実行するので、その中から次の投資対象が出てくる。

相場テクニックとして「酒田五法」格言をはじめ、相場格言の現代的活用や実戦のための本

https://www.amazon.co.jp/dp/B0BBQM526Y

PER・PBRなどのバリュエーションを実戦でリターンを上げることを主題として解説した本
実戦的バリュエーション

https://www.amazon.co.jp/dp/B097MY83XZ/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_BMX1VST198R56XWPHT2S

過去の株価というだけのでチャート、これを市場心理の分析道具として実戦で使うことを目標に解説した本

https://www.amazon.co.jp/dp/B08G8MD1YY/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_Uy5tFbPATARV5

正確なパフォーマンス計測から運用は進化する、自分の弱点の分析によって運用能力を引き上げる本

https://www.amazon.co.jp/dp/B0874QPNDG/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_YO9LEbX6VWKB0

ソブリンファンドや年金ファンドなど海外の巨大運用機関の訪問記、市場を理解するのに役立つ本

https://www.amazon.co.jp/dp/B07VW66RCN/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_5NdqDbDN159VD

需給はすべてに先行する、株式需給を分析するための基礎知識を中心に解説した本

https://www.amazon.co.jp/dp/B07TFM4GNL/ref=cm_sw_em_r_mt_dp_U_2UadDbTW8SSZM

	消費者物価指数		小売り高	平均時給	原油価格
	CPI	コアCPI	前年比	前年比	前年比
2024年8月	2.5	3.2	2.13	3.8	-7.19	75.55
2024年7月	2.9	3.2	2.66	3.6	5.43	80.54
2024年6月	3.0	3.3	2.28	3.9	12.33	78.89
2024年5月	3.3	3.4	2.27	4.1	10.09	78.81
2024年4月	3.4	3.6	3.04	3.9	6.48	84.59
2024年3月	3.5	3.8	4.02	4.1	9.70	80.49
2024年2月	3.2	3.8	1.50	4.3	-0.18	76.7
2024年1月	3.1	3.9	0.65	4.5	-5.35	73.93
2023年12月	3.4	3.9	5.52	4.1	-5.80	72.08

	７-８月	１-６月	2023年	合計
海外投資家	787	-1373	364	-222
投信	-475	60	-588	-1003
金融法人	-992	-490	-286	-1768
個人投資家	-229	749	-209	311

		2023/9/5	2024/9/13	変化率	資金流出額
ダイワJR	基準価格（円）	2093	1667	-20.4%
	純資産（億円）	4062	2438	-40.0%	1319
JRリサーチ	基準価格（円）	5803	4639	-20.1%
	純資産（億円）	4447	3066	-31.1%	1021
しんきんJR	基準価格（円）	2851	2403	-15.7%
	純資産（億円）	2340	1578	-32.6%	572
三投信計	合計純資産	10849	7082	-34.7%	2913

	２４年	２５年	２６年	２７年
GDP	2.0%	2.0%	2.0%	2.0%
失業率	4.4%	4.4%	4.3%	4.2%
PCE	2.3%	2.1%	2.0%	2.0%
PCEコア	2.6%	2.2%	2.0%	2.0%
FF金利
上限	4.875%	4.125%	3.875%	3.750%
中央	4.375%	3.375%	2.875%	2.875%
下限	4.125%	2.875%	2.375%	2.375%

	NYダウ	Q/Q	S&P500	Q/Q	NASDAQ	Q/Q	R2000	Q/Q
2024年9月	2028.43	-1.45%	239.63	-2.66%	640.74	-5.41%	69.41	-15.09%
2024年8月	2012.01	-4.23%	241.16	-2.74%	660.49	-4.12%	72.36	-15.62%
2024年7月	2056.18	-1.01%	245.79	-0.35%	691.02	2.31%	78.71	-12.42%
2024年6月	2058.3	-1.32%	246.18	0.54%	677.4	12.33%	81.75	-3.02%
2024年5月	2100.8	0.71%	247.96	10.76%	688.9	15.78%	85.75	16.78%
2024年4月	2077.1	14.59%	246.65	11.53%	675.44	15.78%	89.87	23.53%
2024年3月	2085.77	13.77%	244.86	9.09%	603.06	3.86%	84.3	9.44%
2024年2月	2086.05	14.34%	223.87	-1.02%	595.03	1.47%	73.43	-6.71%
2024年1月	1812.58	-2.28%	221.15	-1.60%	583.4	1.77%	72.75	-3.69%

	銘柄数	時価総額	指数	前年比	分配金利回り	NAV倍率
2019	64	16,438,044	2,145.49	20.94%	3.60%	1.2
2020	62	14,398,010	1,783.90	-16.85%	4.15%	1.01
2021	61	16,995,724	2,066.33	15.83%	3.62%	1.14
2022	61	15,836,988	1,894.06	-8.34%	4.06%	0.97
2023	58	15,411,722	1,806.96	-4.60%	4.36%	0.89
Aug-24	58	15,173,842	1,758.05	2.06%	4.67%	0.86

	使用量	料金	単価	前年比	使用量	料金	単価	前年比
2024年8月	58	9292	160.2	17.1%	256	10651	41.6	19.3%
2024年7月	65	10377	159.6	12.5%	137	6737	49.2	2.0%
2024年6月	69	10660	154.5	2.4%	124	6161	49.7	4.8%
2024年5月	79	11532	146.0	-2.8%	156	6723	43.1	-10.7%
2024年4月	124	15157	122.2	-11.6%	228	8575	37.6	-24.9%
2024年3月	170	19783	116.4	-16.4%	279	9816	35.2	-23.3%
2024年2月	163	18442	113.1	-20.5%	212	8082	38.1	-26.7%
2024年1月	163	18202	111.7	-29.8%	145	6372	43.9	-16.1%
2023年12月	143	16023	112.0	-19.4%	122	5809	47.6	2.3%

2024年09月

kabusanjin